券商今年一季(jì)度(dù)业绩“妥了(le)”，基于股(gǔ)市良(liáng)好表(biǎo)现(xiàn)以及去年较低的基数，行业业绩(jì)全面爆发。券商(shāng)板块也在周(zhōu)五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月(yuè)28日(rì)，又有17家(jiā)券商或(huò)上市(shì)主体披露一季报，至此(cǐ)51家(jiā)上市券商或上市主体一季(jì)报悉数披露，券商(shāng)整体一季度(dù)表现(xiàn)较(jiào)好，增(zēng)速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较为显(xiǎn)著的有20家，净利增(zēng)1倍乃至数(shù)倍(bèi)之多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达(dá)证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东(dōng)方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计(jì)算(suàn)，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予了(le)正面回(huí)应，4月(yuè)28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二(èr)者收(shōu)盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个tan1等于多少，tan1等于多少兀交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利(lì)增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中，50家(jiā)归母净利同比增速为(wèi)正(zhèng)，其中20家(jiā)增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净利增(zēng)速超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家(jiā)上市(shì)主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券(quàn)母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的(de)有(yǒu)2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分(fēn)别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分别(bié)是(shì)财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的券商(shāng)多(duō)达9家(jiā)，分别(bié)是天风证券、华西(xī)证券、东北证券、西部证(zhèng)券、西南证券(quàn)、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛(shèng)金(jīn)控。

　　此(cǐ)外，仅(jǐn)2家券(quàn)商股净利润同比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公司一季报(bào)显示，报告期内公司实现营业总收入(rù)为2.43亿(yì)元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部(bù)券商(shāng)的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样(yàng)具有可(kě)圈可点之处。

　　同(tóng)比增速(sù)超过五(wǔ)成的头部券商包(bāo)括海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家头(tóu)部(bù)券商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的(de)绝对(duì)优(yōu)势，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市(shì)公司指南针在一(yī)季(jì)报(bào)中透露，2023年一季度麦高证券(quàn)经纪业务开展取(qǔ)得一定成绩，但营业利润仍未(wèi)实现盈利(lì)，一定程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券商(shāng)营收增(zēng)一(yī)倍(bèi)以上(shàng)

　　一季(jì)度(dù)营收规(guī)模增速方(fāng)面，51家券商(shāng)中44家(jiā)同比(bǐ)增速为正(zhèng)、7家增(zēng)速为负，同比增速中位数为40.93%。tan1等于多少，tan1等于多少兀p>

　　西(xī)南证券增(zēng)速(sù)领衔(xián)，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不足亿元(yuán)的低基数有关，其今年一季(jì)度营(yíng)收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季(jì)度(dù)营收增速超过(guò)2倍的(de)有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的(de)有10家(jiā)，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券商营收增(zēng)幅接近1倍，分别是华安(ān)证(zhèng)券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度(dù)营收同比下滑幅(fú)度较大(dà)，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收(shōu)下(xià)滑的券商或上市主体分别是中银(yín)证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排(pái)名(míng)前(qián)十券商分别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（86.97亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元(yuán)）。

　　头(tóu)部券商中，海通证(zhèng)券(quàn)营收(shōu)同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较(jiào)高的增速杀(shā)入营收排名(míng)前十，其一季度营收同(tóng)比增57.37%，招(zhāo)商证券反而(ér)被(bèi)挤出前(qián)十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营收增(zēng)幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季(jì)报高(gāo)增

　　自营业务(wù)驱动(dòng)行业业绩高增(zēng)，这一观点被卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券在解读东(dōng)方证券一(yī)季报时称，东(dōng)方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期(qī)亏损(sǔn)6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末(mò)金(jīn)融资产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱(qū)动(dòng)一季报高增(zēng)，全(quán)年(nián)盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券(quàn)加大杠杆经营投(tóu)资致(zhì)使利息支出有所(suǒ)增长(zhǎng)，市场回暖(nuǎn)下投(tóu)资业务表(biǎo)现(xiàn)亮眼(yǎn)，收入(rù)同比增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在(zài)政策放(fàng)松预期下(xià)实(shí)现估值提升。

　　西部证券在关于国金证券的研报(bào)中称，自(zì)营投资成为影响国金证(zhèng)券业绩核(hé)心(xīn)因素，一季度(dù)自营(yíng)业(yè)务(wù)收入提(tí)升至7.16亿元，自公(gōng)司(sī)完成再融资后，公司金融投资(zī)规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投(tóu)资成为影(yǐng)响(xiǎng)券商业(yè)绩的核心，预期将在一季度迎(yíng)来反(fǎn)转(zhuǎn)。投资业务方面，下半年(nián)重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)差异化监管的措施落(luò)地，或将(jiāng)打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其(qí)是受(shòu)到自营业务(wù)冲(chōng)击(jī)大的公司预期将在年内实现较大幅度的改善。

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